本周（12.19-12.26）宏观方面，海外，（1）美国总统特朗普发帖称，希望接替鲍威尔的下一任美联储主席在经济和市场表现良好时降息，而不是因通胀担忧提前“扼杀行情”。国内，（1）国家发改委：当前，钢铁、石化等原材料行业普遍面临供需动态性平衡不足、产品结构不优等问题。 “十五五”时期持续实施粗钢产量调控，严禁违规新增产能。 成本方面，铁矿石港口呈累库趋势，供应相对宽松，但钢厂库存相对偏低，后期有增加预期，现货坚挺对期价构成支撑。蒙煤通关维持高位，精煤库存继续提升，供应宽松；焦炭第三轮提降落地，焦企吨焦利润转负，下游仅维持刚需采购，煤焦期价陷入区间整理。下周（12.27-1.2）宏观面，发改委表示，“十五五”时期持续实施粗钢产量调控，严禁违规新增产能；产业面，热卷产量小幅增加，终端需求由降转增，库存继续下滑。整体上，钢市多空交织，下游采购观望增强，行情波动或缩窄。